前海探索创新人民币跨境贷业务 首开利率市场化先河

发布时间：2014-05-01来源：深圳特区报作者：范京蓉

前海新闻网讯（深圳特区报记者 范京蓉）具有破冰意义的前海人民币跨境贷创新探索一年有余，效果如何？记者近日从前海管理局了解到，改革有力地促进了香港离岸人民币业务中心的建设，去年香港人民币存款飙升至8000亿，而跨境贷有力地促进了前海产业企业的聚集发展。

以上数据和结论出自前海管理局与人民银行深圳中心支行的一份联合调查报告。报告在总结成绩和经验的同时，也指出了发现的问题，如跨境贷实际用款比例过低，只有34.24亿元，而且贷款利率呈逐渐上升趋势。而导致这一结果的主要原因是放款主体过于单一、贷款用途限制过严、业务流程环节繁多等。报告建议通过微创新扩大跨境贷规模，更好发挥前海在金融改革创新中的“先行先试”作用。

试点经验

跨境贷利率低于内地

跨境贷业务被视为我国资本项目开放的重要举措，在海内外引起高度关注，央视新闻联播先后两次进行报道，可谓影响大、呼声高。这项改革自去年一月初正式启动，一年来跨境贷业务稳健合规开展，资金流动平稳有序，风险防范严格高效，有力支持了银行业务创新和实体经济发展，得到海内外普遍好评，堪称成功试点的典范。

报告称，前海跨境贷政策实施后，有力促进了香港离岸人民币业务中心的建设。香港人民币存款自2011年8月突破6000亿元后，截至2012年12月仍为6030亿元，16个月几乎没有增长；而在2013年全年保持增长势头，从1月份的6240亿元一直增长至12月份的8270亿元。这和我国的跨境人民币政策密切相关，跨境贷政策无疑是当中分量较重的一项。

前海跨境贷为人民币利率市场化进行了先行探索。跨境人民币贷款利率由借贷双方自主确定，这在我国境内尚属首次。境外贷款利率和境内贷款利率相互影响，对境内银行自主进行利率定价有直接借鉴作用。

调查发现，跨境贷通过降低企业成本促进了现代服务业企业在前海的集聚发展。目前香港1年期人民币贷款利率大约在4.00%左右，而内地1年期贷款基准利率为6.00%。考虑到利率浮动的情况，国内企业运用跨境贷款资金的成本低于内地1-2个百分点。调查显示，56.52%的企业认为跨境人民币贷款的综合成本“略低于内地”，26.09%的企业认为“明显低于内地”。

跨境信贷是资本项目可兑换的重要内容，跨境人民币贷款政策的成功实施，在扩大人民币回流渠道的同时，在人民币资本项目可兑换改革中迈出了坚实一步，也为下一步跨境投资等领域的开放积累了有益经验。穆迪公司曾面向全球高端客户推出了对深圳前海的评估报告，高度评价前海的跨境人民币贷款业务，认为是我国放松对资本账户和利率政策管制的一次试验。

遵循市场规律是关键

调查报告指出，跨境贷试行一年，探索出四条成功经验。

一是金融开放创新应契合人民币国际化进程和试点地区特质。跨境贸易人民币结算业务自2009年启动以来，结算量迅猛增长，人民币在全球货币版图中分量迅速上升，同时在以香港为代表的离岸市场出现大量资金沉淀。要持续扩大人民币跨境使用，势必需要拓宽人民币跨境循环渠道，增加海外人民币资金的运用渠道。前海作为试点区域，国家战略定位高、地缘条件好，同时拥有新区后发优势，依托深圳市领先的外向型经济基础、金融产业基础和跨境贸易人民币结算业务基础，在前海试点跨境贷业务具备了天时、地利条件，为试点成功奠定了基础。

二是创新试点应突出市场原则，遵循市场规律。前海跨境贷试点的市场化色彩非常鲜明。首先是满足了市场需求，境内银行、企业等市场主体对此开放政策期盼已久，离岸人民币市场亦有类似呼吁。其次是贷款条件由市场决定，最为重要的贷款利率、期限均由借贷双方自主确定，为我国利率市场化改革提供了探索经验。再次是市场化的管理手段，不设定贷款总额度，采取境内结算制度，并对贷款项目进行备案管理。正因为以上种种举措，有效引导了市场预期，得到海内外媒体的普遍正面评价。

三是管理和开放并重。扩大开放并不意味着放松管理，只有管理能同步跟上，才能保证开放试点的成功。业务操作中，对前海跨境贷的筛选和审核充分发挥了市场和行政两种机制的作用，具体包括三个层面：一是香港贷款银行对贷款企业的筛选；二是境内结算银行对贷款企业的筛选；三是人民银行深圳中心支行对贷款项目的审核备案，对借款主体、贷款用途进行了明确规定，确保贷款资金流入实体经济。

四是以迈“半步”的方式推进试点，留下优化空间、保证可进可退。从跨境贷现行政策看，放款银行、贷款用途、备案及结算流程的相关规定均较为严格，保证了跨境贷试点的顺利开展，同时也留下了进一步优化的空间。

试点不足

实际用款仍然偏低

跨境贷改革探索无疑是成功的，但是调查发现，这项改革遇到了一些亟待解决的问题。

报告显示，截至2013年12月31日，前海跨境贷共备案73笔，备款金额128.99亿元，备案企业40家，境内结算银行21家。实际用款34.24亿元，占备案金额的26.54%。

调查显示，前海跨境贷的借款主体主要有四类，分别为商务服务、现代物流服务、信息服务、科技服务类企业。

境内放款主体则主要集中在中资银行。21家境内结算银行中，14家中资银行共办理备案60笔，金额110.19亿元，占总备案金额的85.42%。

其中29笔明确了实际贷款利率，据统计，短期贷款利率最低为3.15%，最高为5.00%；中长期贷款利率最低为4.00%，最高达6.00%。以按备案时间顺序排列的贷款利率来分析，可以发现上半年的贷款利率普遍在4%以下，下半年的贷款利率普遍在4%以上，呈现缓慢上升的趋势。

贷款资金主要用于原材料采购、设备资产投入以及补充日常运营流动资金方面。

该报告提出，当前，人民币升值预期不改，我国面临较大的跨境资金流入压力。在此情况下，应进一步扩大跨境贷业务规模，充分积累试点经验，加速金融改革进程。

据悉，该报告就如何拓宽放款主体范围，放松贷款用途限制的多项建议，均已列入前海管理局年初提出的46项改革创新工作要点中。值得一提的是，报告还建议，参照广西东兴的做法，允许境外个体商贩和深圳常住居民在前海银行开立人民币结算账户。前海银行为境外个体商贩办理单笔资金收付金额在80万元（含）以下的跨境货物贸易人民币结算业务，为深圳常住居民办理旅游、留学、务工等服务贸易以及其他经常项目的跨境人民币结算业务，可在综合考量风险控制要求的基础上，适当简化业务办理手续。

报告建议，在前海设立一线监管机构，探索监管架构、监管理念、监管方式创新，加强跨部门、跨市场监管协作，实现一线监管、靠前监管。目前证券监管部门已明确将在前海设立监管办公室。建议中国人民银行在前海设立相应的监管分支机构，并牵头建立前海金融监管协调机制，以其为载体探索金融混业监管体制改革。

编辑：邓雪婷

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